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金属期权日报:沪铝偏多上涨 持有牛市价差组合策略

2021-10-17| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 【基本面信息】铜:产业层面,昨日LME库存减少3700吨,注销仓单占比升至37%,Cash/3M升水15.8美元/吨。国内方面,......
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  【基本面信息】

  铜:产业层面,昨日LME库存减少3700吨,注销仓单占比升至37%,Cash/3M升水15.8美元/吨。国内方面,上海地区现货升水涨至330元/吨,国内库存延续去化使得短期货源偏紧,持货商挺价意愿强,市场成交尚可。进出口方面,昨日国内现货进口维持300元/吨左右盈利,洋山铜溢价微升,进口铜流入有一定增加预期。

  铝:能耗双控开始从需求端影响,考虑到9月国内库存仍为累库,9月旺季需求令人失望。我们认为高铝价抑制需求仅是一方面,另一方面在于下游限电对开工率的影响。但总体上,我们认为这一波上涨趋势仍未结束,但趋势上涨需要得到国内去库的验证。

  锌:LME库存减少2100吨,至21.9万吨,我的有色网报国内库存较节前增加0.74万吨,至12.06万吨,沪市升水180-200元/吨,广东升水100-110元/吨,天津现货维持平水。云南限电再起支撑锌价走强,本轮限电影响涉及广西、云南等锌冶炼大省,以及锌消费地区江苏,限电使9月精炼锌供应增量减少,但在抛储对冲下,9月库存或保持平衡。

  黄金:继美联储发出鹰派信号后,英国央行也提出“适度收紧政策”的可能。英国央行货币政策对贵金属市场的实质性影响较小,但当前局面下会强化市场对美联储货币政策节奏加快的预期,短期内利空贵金属。日间关注美联储理事会主席鲍威尔与副主席克拉里达的讲话,是否传递出更多货币政策信号。

  铁矿石:青岛港PB粉746涨19,超特粉473涨3;曹妃甸PB粉772涨17,混合粉563%8;天津港PB粉797涨45,现货市场情绪较前一交易日有所好转,现货价格上涨,成交量有所增加,部分钢厂进行节前补库,可用天数增加,点钢网数据统计,本周京唐、曹妃甸、青岛、天津、黄骅等港口库存均有不同程度的下降【期权分析及操作建议】

  (1)铜期权

  沪铜节后跌破20天均线和60天均线后延续弱势震荡,涨幅0.32%报收69040,期权隐含波动率下跌2.47%至23.94%,持仓量PCR报收于1.45,操作建议,空仓规避风险。

  (2)铝期权

  沪铝上周高位震荡后,延续多头上涨趋势,涨幅0.30%报收23430,期权隐含波动率下跌4.60%至26.32%,持仓量PCR报收于1.22,操作建议,持有看跃期权牛市价差组合策略,若市场行情跌破低行权价,则平仓离场,如AL2111,B AL2111 23000SAL 2111 23600。

  (3)锌期权

  沪律延续一周以来在60天均线附近大幅波动的格局,涨幅1.39%报收22955,期权隐含波动率下跌0.45%至23.67%,持仓量PCR报收于0.72,操作建议,空仓规避风险。

  (4)黄金期权

  沪金中秋节后大幅上涨,而后连续报收大阴线,市场行情波动巨大,跌幅1.17%报收365.66;期权隐含波动率下降5.87%至25.65%;期权持仓量PCR报收于0.41,操作建议,空仓规避风险。

  (5)铁矿石期权

  铁矿石低位反弹大幅上涨后容幅震满,涨幅0.60%报收672.00;期权隐含波动率上涨3.05%至55.29%,持仓量PCR报收于0.56,操作建议,空仓规避风险。

(文章来源:五矿期货)

文章来源:五矿期货
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